香烟网

作为印刷圈少有的利润高地，近一年多，烟包印刷遇到了不小的挑战，市场格局正处于深刻的调整与变革之中。

问题是，要看清未来，首先要读懂当下。可惜的是，这么多年，还没见过对烟包印刷企业业绩相对全面的梳理。两三年前，有人曾搞过一个国内烟包印刷企业十强，也语焉不详，没有过硬的数据作支撑。

既然如此，为什么不自己来试一试呢？于是便有了这份烟包印刷企业业绩排行榜。

30家烟包印刷企业业绩大排行

今天给出的烟包印刷企业业绩排行榜共包括了30家企业。需要说明的是，排行依据的是各家企业2016年的营收规模。同时，榜单中还收录了各企业的资产总额、利润总额、员工人数三项指标。

这些企业的数据是从哪里来的？说来有这么几个途径：6家来自A股上市公司的年报；2家来自港股上市公司的年报；10家来自新三板挂牌企业的年报；12家来自“2017中国印刷包装企业100强排行榜”。

这30家企业大都以烟包印刷为主业，有的兼营少量其他类型的印刷品。为了便于分析，如果非烟包类业务占比不是特别大，就忽略掉了。其中，有3家企业是例外：陕西金叶、虎彩、北方嘉科。

由于烟包印刷在三家企业总营收中的占比均不足50%，在榜单中只摘录了2016年其来自烟包印刷板块的营收数据，这样应该会更客观一些。同时，表格中并未体现三家企业的资产总额、利润总额、员工人数三项数据，因为放上去也说明不了太多问题。

此外，虽然在整体上都可以被归为烟包印刷，各家企业的产品却十分多样。比如：有的做烟标，有的做水松纸、接装纸，还有的做镭射膜、镭射纸、拆封拉线等。

说了这么多，下面还是赶紧上表，一起来看看这30家烟包印刷企业到底都有谁。

30家烟包印刷企业业绩大排行（单位：万元）

烟包印刷企业的业绩有多强

烟包印刷企业很能赚钱，这一点圈内的老板都知道。即使经历了2016年的市场动荡，烟包印刷企业的规模和盈利能力在行业里仍遥遥领先。

先来看整体情况。2016年，列入排行榜的30家烟包印刷企业共实现营业收入216.18亿元，平均每家7.21亿元。其中，除了陕西金叶、虎彩、北方嘉科，其余27家企业共实现利润总额40.03亿元，平均每家1.48亿元。截止2016年底，这27家企业的资产总额为366.50亿元，平均每家13.57亿元。

烟包印刷企业的实力有多强？比一比就知道：2016年，我国共有印刷企业10.1万家，完成工业总产值1.15万亿元，平均每家约1140万元；利润总额675.3亿元，平均每家约67万元。截止2016年底，资产总额1.29万亿元，平均每家不到1300万元。

即使考虑到劲嘉、东风、澳科、贵联等都是集团化公司，列入排行的30家企业代表的单体企业数量可能要翻一番，烟包印刷企业各项指标与行业平均水平相比，巨大领先优势也是显而易见的。

再来看30家企业的实力分布情况。30家企业中，营收水平最高的是劲嘉，达到27.77亿元；最低的是陕西大风印务，为6966万元。

其中，年营收规模超10亿元的企业有7家；在5亿-10亿元之间的有9家；在2亿-5亿元之间的有9家；不足2亿元的有5家，包括3家亿元以下的企业。

问题是，即使营收排名最末的大风印务也足以跻身规模以上重点印刷企业之列。这就是烟包印刷企业的实力。

2016年，27家企业共实现利润总额40.03亿元。其中，排名榜首的仍然是劲嘉，达到7.27亿元；最低的是金德镭射，为-977万元。后者也是27家企业中唯一的亏损企业，这说明烟包印刷企业的盈利面还是相当大的。即使是金德镭射，也是由于企业搬迁这样的偶发性因素影响了经营业绩，2015年其利润总额其实是相当不错的，达到1828万元。

27家企业中，利润总额在3亿元以上的有4家：劲嘉、东风、澳科、贵联。不过，若以营收规模而论，贵联很难跻身烟包印刷市场的前四名，澳科能否入围也存在一定变数。

此外，利润总额在2亿-3亿元之间的有3家；在1亿-2亿元之间的有5家；在5000万-1亿元之间的有5家；不足5000万元的有10家，包括3家低于千万元的企业。

这样的盈利能力是不是相当惊人？要知道，2016年95家百强印企的利润总额也只有74亿元，平均每家不到7800万元。

如果说烟包印刷企业还有什么美中不足的话，那就是其资产产出效率还没达到印刷业的平均水平。有数字为证：2016年，除了陕西金叶、虎彩、北方嘉科，其余27家企业每1元资产贡献的营收约为0.57元；而整个行业每1元资产贡献的产值约为0.89元。

问题主要出在一些上市大佬身上。如劲嘉、东风、澳科、贵联的资产总额分别为66.81亿元、58.16亿元、53.84亿元、35.58亿元，营收却分别只有27.77亿元、23.42亿元、21.83亿元、12.04亿元，1元资产贡献的营收都不到0.5元。

当然了，资产产出效率偏低似乎是上市公司的通病，而不仅是烟包印刷企业如此。这其实也从一个侧面表明：上市公司的家底真的很殷实。

最后再来看一下人均产出的情况。2016年国产香烟排名，27家烟包印刷企业共有员工21416人，人均实现营收97.06万元，人均创造利润18.69万元。前者大致是行业平均水平的2.5倍，后者则相当于行业平均水平的8倍多。

其中，人均营收和创利水平最高的均是广西真龙彩印，分别高达235万元、57万元。

烟包印刷市场的动荡有多大

这样一番扒下来，是不是进一步强化了各位老板对烟包印刷利润高企的印象？虽然，2016年对很多烟包印刷企业来说，已经遭遇了“前所未有”的挑战。

看到这，可能有人要说了：既然都这么厉害了，为什么不叫它们烟包印刷企业30强，而只是排行榜呢？

原因有二。一是这30家企业能够进入榜单，只是因为可以发现它们2016年的财务数据。还有一些企业，明知道它很大，却由于2016年数据难以获取，只能作罢。

下面举几个例子。比如，位于常德的金鹏印务曾位居百强企业前十位，被誉为烟包印刷三强。其最近的数据来自2013年：实现含税销售收入21.1亿元，税前利润6.17亿元，利润率相当惊人。

另有数据显示，这家成立于1995年的烟包印刷企业，到2015年底，累计实现销售收入202.2亿元，实现税利近54.1亿元。这样一算，平均每年的销售收入都超过10亿元，相当吓人。

不过，从贵联（持有金鹏印务35%的股权）的年报看，金鹏印务在2016年遭遇了“前所未见的困境”，且“在不久将来仍然充满挑战”。

再比如，另外一家烟包印刷大佬浙江美浓世纪集团，2014年营收达到10.16亿元，利润总额达到1.07亿元。在烟包印刷企业中的实力也可圈可点。而于2015年IPO折戟的广东壮丽彩印，2014年营收为3.50亿元，利润总额为5114万元。

此外，武汉红金龙印务在2009年时营收便达到7.44亿元，利润总额达到1.38亿元，实力相当可观。只是后来不知道为什么，红金龙就很少在行业各种排名中露面了。

随便一扒，就有这么多重量级的大佬未在表单之内，所以“30强”这样的字眼自然还是不用为好。当然了，也有一些业内知名企业，只是由于是上市企业旗下的控股子公司，从而没有单独出现在表单之内。比如，在业内颇有一些知名度的青岛黎马敦、昆明伟建彩印都归属于澳科控股旗下。

另外一个原因是：近年来，烟包印刷市场的格局正处于剧烈的动荡与重组之中。在这个过程里，即使是劲嘉、东风、澳科、贵联这样的大佬级企业，也都在2016年遭遇了营收和盈利能力下滑的挑战，更不用说其他企业。

随着烟包印刷市场格局的进一步调整，一些实力不俗的企业也随时有可能成为被兼并和重组的对象。这其中，最有代表性的当属湖南金沙利。这家年营收一度超过7亿元的烟包印刷企业，由于各种原因经历了一年多时间的停产，最终于2016年下半年被东风收购。

此外，由于企业战略选择的不同，一些原本的烟包印刷大佬正在全力向新兴印刷领域转型。比如，虎彩。

作为国内最早的一批民营烟包印刷企业之一，2013年时，虎彩来自烟包印刷业务的营收高达6.48亿元，在其总营收中的占比达到56.70%。但随着数字化战略的推进，虎彩的发展重心逐渐向按需印书和个性化影像业务倾斜。2016年，虎彩来自烟包印刷业务的营收已经降至3.51亿元，在其总营收中的占比只有30.70%。所以，虎彩已经不再是那个以烟包印刷著称的虎彩。

从目前来看，主导烟包市场格局之变的主要有两股力量。

一是资本。自澳科控股于2004年率先上市，并借资本市场之力大举并购之后，烟包印刷市场的整合便开始加速。而劲嘉、东风等后起之秀更是青出于蓝而胜于蓝国产香烟排名，在上市之后均收购了多家颇具规模的烟包印刷企业。

2016年，又有创新股份、永吉股份、新宏泽等烟包印刷企业登陆A股，它们将为烟包印刷市场格局带来怎样的变化，目前尚不明朗。

二是烟草行业的走势。2016年，受烟草行业去库存、烟标改版及销量下滑影响，一向顺风顺水的烟包印刷企业齐齐拉响业绩警报。从今年上半年的情况看，烟草行业虽然有所企稳，销量同比增长1.58%，烟包印刷企业的日子却并未出现根本好转。

比如，长荣股份的半年报显示，力群印务上半年销售收入和净利润同比下滑幅度分别达到48.87%和68.28%。随着更多上市公司半年报的披露，烟包印刷市场的走势将会更加地呈现在圈里人的眼前。

只是在烟包这样一个特殊的行业里，又恰好赶上市场格局动荡之际，今天的大佬想要在明天继续灿烂，也必须付出很大的努力。